專家觀點

在投資領域中，「景氣循環」向來是一個重要的參考依據。無論是總體經濟的波動、企業獲利的起伏，還是市場投資氣氛的演變，都在不同的景氣階段呈現出鮮明的差異。因此，若能掌握景氣循環的動向，便可協助投資人更精準地調整資產配置，並在投資市場中取得相對優勢。

2026年將正式接軌IFRS永續揭露準則，IFRS S2要求金融機構明確量化氣候風險與機會，並揭露投融資組合財務碳排放，金融機構在制定與監督財務投融資減碳目標時，面臨極大壓力。 為協助金融機構掌握投融資碳排放的管理與監督，本文將透過TEJ台灣經濟新報研發的「TCFD投融資組合碳管理系統」 ，試析金融機構投融資財務碳排放管理的工作，並以系統產出的管理圖表說明分析結果。

本土電商的競爭白熱化外，跨境電商酷澎的加入帶來不小威脅。雖然疫情後消費逐漸回流至實體通路，但電商市場的需求仍持續增長，顯示出線上零售成為未來重要的消費管道。本文將帶您探討台灣電商市場的近況與展望，並了解電商業將面臨的威脅與挑戰。

近年AI應用發展快速，許多產業都跟著受惠，台灣半導體產業也不例外，但隨著中國政府持續跟進，利用政策扶持本土產業，台灣IC設計廠商面臨的壓力與日俱增，台廠將如何應對中國業者快速崛起帶來的威脅?

TQuant Lab中的 Zipline 提供高品質、擬真的回測架構，透過四大核心函式 —— initialize、handle_data、analyze、run_algorithm，來設置回測環境，使交易策略能夠根據市場條件調整細節，如滑價與手續費，以確保回測結果更貼近真實交易。 本篇一開始會簡單介紹四大框架及應用，之後將重點放在 initialize 並進行詳細說明。

依據2024年地球健康度報告(Planetary Health Check 2024)，可看出目前地球健康度有日漸惡化的情況，而平流層臭氧破壞仍維持在安全限度範圍的主因是，1987年簽署之《蒙特利爾議定書》(Montreal Protocol)，便是透過逐步淘汰近99%消耗臭氧層物質，使臭氧層出現明顯恢復跡象。 從世界各國成功復原臭氧層的案例可知，當世界各國有一致明確之目標且確實投入，可有效緩解人類經濟活動對自然界的破壞。

在金融投資的世界中，掌握準確且全面的數據是一項不可或缺的技能，而有效管理股票池和股價資料的取得方式則是開啟這項技能的關鍵。透過 TQuant Lab 提供的工具與 API，我們可以輕鬆地定義篩選條件，快速建立符合需求的股票池，並下載相關的歷史股價資料。

在台灣多數民眾正沉浸在農曆新年的歡愉氛圍時，一個中國AI模型浮上檯面。它的訓練成本號稱約OpenAI的二十分之一、Meta的十分之一。在近期的財報會議上，也先後獲得蘋果執行長庫克、輝達執行長黃仁勳等科技巨頭掌門人的讚許，而它正是「DeepSeek」。本文將探討「DeepSeek」對台灣電子產業的影響。

隨著已開發靶點逐漸飽和，全新分子藥物的開發愈來愈困難，這不僅體現在技術上的挑戰，還包括所需龐大的時間和資金的消耗。近年愈來愈多的新藥公司將技術專注在已知新藥的改良，即走美國新藥505(b)(2) 的申請途徑，而FDA在505(b)(2)藥物的上市核准數目上，也幾乎與505(b)(1)創新藥物同數，顯示FDA也相當支持改良藥物的擴展。這使得中小型生技公司能在有限的資源內，針對現行產品進行創新，改良新藥成為新藥開發策略之一。本文將先比較各種藥物開發型態的差異，再針對台灣改良型新藥發展現況做介紹。

普遍來說，公司宣告發放股利意味著公司營運上相對穩健，有足夠盈餘或是資本公積可供發放，除了能回饋股東長期以來的支持，也可向外宣告公司的經營良好並提高整體股價表現。但也有另一派觀點認為，公司若發放股利恐被市場認為，其本業上缺乏現金流為正的投資機會，因此選擇將資金發還給股東，而這也代表公司股價長期下來可能有所下降。