商品 原物料 - 原油

前言

擴散快速的Omicron病毒並未讓多數國家重啟封城,對經濟活動的負面衝擊不如預期嚴重,短期需求調升,供給面利比亞民兵組織封鎖油田、葉門胡賽軍攻擊阿聯酋輸油管道、烏俄關係緊張的地緣政治風險,使今年油價不斷攀升,一月布蘭特、WTI原油期貨價格突破去年十月價格高點,為2014年以來最高價,逼近90美元/桶;二月普丁正式宣佈進攻烏克蘭,價格增數提高,布蘭特原油期貨價格突破130大關.

原油是衡量成本一重要指標,除了會直接影響交通運輸成本外,工業生產原料及農業化肥價格等,從上游至下游產業都深受原油價格影響,原油價格提高恐迫使企業提升貨品成本,甚至勞工要求提高工資,了解原油價格變化對產業的影響非常重要.原油價格先前因疫情、供應鏈等因素而飆高,近日由於全球對俄烏局勢悲觀,原油價格已經衝上每桶90元(美元,約新台幣2510元)以上,是自2014年以來的新高紀錄,能源專家警告若戰爭全面爆發,價格必定飆破每桶100元(美元,約新台幣2788元)。(聯合新聞網)

本文重點概要

1.全球三大基準原油介紹

2.原油期貨

3.如何查找「原油價格」資料庫

一、全球三大基準原油介紹

原油是全球最重要的大宗商品之用途,為石化工業、紡織業重要原料;要能作為世界基準原油必須具備三個條件:原油產量穩定且充裕、交易市場透明且自由波動一,與黃金、白銀等金屬不同,屬於消耗性能源,世界原油約八成用於燃料用油,兩成是生產、充足的庫存量保證交易市場,以下三種原油皆滿足三個條件,對定價有重要的參考意義:

北海布蘭特原油(Brent Crude)

歐洲、非洲、中東地區原油標竿,產自英國東北部的北海油田,為全球原油市場上運用最廣泛的基準原油品種,佔世界原油50%以上的交易量,屬於輕質低硫油(含硫量0.37%),主要用來提煉汽油、柴油、飛機燃油,因廣泛交易及使用性,可作為反映全球供需的指標.

1988年在英國倫敦國際石油交易所上市,期貨合約不設交割地,通過期貨轉現貨的方式進行實物交割.

西德州原油(WTI)

西半球原油標竿,產自美國德克薩斯州西部地區,屬輕質低硫原油(含硫量0.24%),品質較高,可精練出較高比例的汽油,主要用來提煉日常生活汽油和燃油,可作為反映美國供需的指標.

1983年在紐約商業交易所上市,目前是全球商品期貨中成交量最大的品種

杜拜/阿曼原油(Dubai/Oman)

產自阿拉伯地區,屬中質高硫原油(含硫量約2%),品質為三大原油中最差,是含硫原油的主要定價基準,對亞洲油價影響較大,台灣進口油價以70%杜拜原油和30%布蘭特原油組成.

杜拜原油並沒有期貨交易市場,是透過Platts的現貨交易平台交易;阿曼原油作為期貨合約標的在阿聯酋杜拜商品交易所(DME)掛牌上市,但因其合約設計,僅具備期貨交易的形式,實際上與杜拜原油一樣同屬現貨交易.

二、原油期貨

作為各種工業產品及石化原料的原油,因形成速度慢也不易再生,生產速度不及消耗速度,讓原油具有長期高價值的特性,以及過去曾發生石油危機,產出國之間的對抗、政治因素及市場影響都會造成原油價格劇烈波動,為避免買賣雙方的損失,因應避險需求而生的原油期貨因而誕生,除了用來鎖定未來原油價格,更成為大眾關注的投資商品.

台灣期交所目前有「布蘭特原油期貨」,由期交所取得洲際交易所布蘭特指數授權後推出,台灣版布蘭特原油期貨採新台幣計價,一口契約為200桶原油,若以每桶100美元,新台幣兌美元匯率30元換算,每口契約價值約新台幣60萬元.

如前面所述,原油價格受多種因素影響,以下彙整幾項較為重要的指標提供參考:

戰爭與政治

戰爭、禁運、增產、減產等因素皆會影響原油價格,過去以阿戰爭、兩伊戰爭、伊拉克入侵科威特所造成的石油危機及911事件,皆造成油價劇烈波動,除了關注國際新聞外,也可觀察由美國聯準會經濟學家Dario Caldara和Matteo lacoviello所編製的地緣政治風險指數(GPR),來瞭解相關政治、戰爭風險

供需狀況

協調管理石油政策與價格主要由石油輸出國家組織(OPEC)負責,確保石油供給狀況,可於OPEC官網、國際能源署(IEA)、美國能源資訊管理局(EIA)查詢原油供給、需求及庫存變化等相關資料

(圖片截自OPEC Market Indicators)
(圖片截自OPEC Market Indicators)

 

美元走勢

原油以美元計價,美元走勢強弱成為決定原油期貨對外國投資客吸引程度,一般來說美元貶值將使該商品更具吸引力,導致以美元計價的原油價格上漲

其他因素

異常氣候、國際資金短期流向、大國相關稅收政策等

三、資料庫查找

「商品原物料(週/月)」 資料庫始於1986年,主要項目為商品的指標性價格,多為大宗商品的主要生產廠商提供的批發價(或出廠價)、出口報價及進口報價。由於商品的交易並非集中報價,資料須多方蒐集、訪查及驗證,因此TEJ先蒐集國內外媒體或機構固定發布的商品行情報價,以及商品調價新聞,再整理、過濾及彙整各資料源,並衍生商品價格的週檔及月檔。以下提供資料庫的操作流程,讀者可以依照以下步驟做操作:

「原油價格」資料庫操作流程

1️⃣「原油價格」資料庫位置

點選台灣財經資料庫➡️ TEJ Profile ➡️ 商品原物料(週)

資料庫位置
資料庫位置

2️⃣ 點選上方索引 ➡️ 選擇「北海布蘭特原油現貨價(USD元/桶)」

北海布蘭特原油現貨價(USD元/桶)
北海布蘭特原油現貨價(USD元/桶)

3️⃣日期設定

資料庫有每日價格供使用者參閱,除此之外,亦可選定一檔個股並透過右上角 日曆圖標 選定特定區間,完成資料建立及查詢,若想查詢所有資料,可先點選資料起迄 ➡️ 再到右上角輸入日期,下圖以布蘭特原油為例:輸入19860101–99999即可查詢所有歷史資料

日期設定
日期設定

4️⃣資料說明

TEJ也提供個別商品原物料相關資訊說明,可點選右方列表「商品原物料說明」,在上方索引輸出原物料標號,例如北海布蘭特原油代號為“13ZL02”,就可以看到相關資訊說明

資料說明
資料說明
資料說明
資料說明

5️⃣範例:如果讀者也是TEJ的用戶,也可以透過商品原物料的資料庫抓取唷! 以下為三大基準原油在TEJ資料庫中對應的代碼,日期設定區間為2017/1/1~2021/3/11,單位(美元/桶)

範例
範例
原油價格走勢
原油價格走勢

結論

石油與我們生活息息相關,本文介紹基準原油、原油期貨讓讀者初步瞭解相關知識,我們可以透過「商品原物料」資料庫來尋找原油價格變動,亦或是其他想關注的原物料價格,讓使用者能快速的找到需要的資料.

 

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