尤金·法瑪（Eugene Fama）與肯尼斯·弗倫奇（Kenneth French）提出的「三因子模型」，透過規模因子與價值因子，突破了傳統資產定價的局限，法瑪更因此榮獲 2013 年諾貝爾經濟學獎。這套模型不僅提升了市場報酬的解釋力，更奠定了現代因子投資（Factor Investing）的基礎。

本文參考經典文獻，提取三因子模型中的價值與規模因子，並結合動量因子建構量化選股模型。我們旨在將此經典理論具現化為交易條件，實測其在台灣上市市場的長期表現，評估該框架能否穩定產生優異的風險調整後報酬。