接續上一篇《因子研究系列｜認識特質波動度，作為投資因子是否具有效性？》，我們已經建立了統計基礎，本文將進一步探討如何將特質波動度（IVOL）有效應用於投資策略設計。

以下將提出兩大類方法：單因子排序模型，以及結合濾波條件的動能策略組合。透過涵蓋台灣股市近二十年的嚴謹回測，實證結果顯示，當 IVOL 作為投資組合的篩選條件，特別是在搭配動能或股利等因子訊號時，可有效提升風險調整後的績效表現。