Table of Contents
台灣半導體產業在全球半導體產業總產值全球市佔約26%，僅次於美國。其中晶圓製造全球市佔高達77.3%，蟬聯全球第一。半導體產業屬高用電、用水及高碳排產業，深受氣候相關議題的影響，了解氣候變遷對半導體產業的影響、風險與機會，對從事投資、融資決策者非常重要。
根據氣候變遷風險與機會矩陣，台積電總共鑑別出5項轉型風險、6項實體風險及8項機會，並根據影響度高低做排序，如表一
台積電之三大轉型風險依序如下：
(1) 淨零排放趨勢
台積電於2021年9月承諾於2050年達到淨零碳排，若要達到目標則台積電必須每年減少1,000萬噸的碳排。為此，台積電積極採用再生能源，並持續投入尋求各種碳排減量的機會。要信守每年減少1,000萬噸碳排的承諾，需要購買足夠的綠電、碳權，因此將造成成本的大幅增加。根據台積電之預估，至2050年，淨零碳排增加的成本將佔營收的2~3.3%。
(2) 公司聲譽衝擊
台積電的淨零碳排承諾，若成果不甚理想，可能面對聲譽的巨大衝擊。此外，半導體產業一直被視為高汙染產業，若無法擺脫這樣的標籤，台積電勢必也得面對產業的汙名化，因此公司聲譽衝擊被台積電視為排名第二的風險。公司聲譽衝擊為中期風險，預計影響年營收1%。
(3) 溫室氣體總量管制與碳稅、碳費
碳與再生能源的法規對半導體中游業者來說，是短期內影響最巨大的風險，不過若台積電在淨零碳排上能有具體作為，相關影響可望降低。因此，雖然台積電將溫室氣體總量管制與碳稅、碳費列為其短期最大的轉型風險，但只排序第三，且未估算相關之財務影響。
(1) 旱災(自身營運)
半導體產業為高耗水產業，當遇到極端氣候導致的旱災時，缺水仍可能迫使台積電必須暫時停產，導致營運損失。此外，台積電持續研發先進製程，會導致其用水量進一步增加，如何做好水資源風險管理是台積電必須面對的課題之一。
(2) 旱災(供應鏈)
若台積電的供應商面臨旱災危機，在無法正常供應原料的情況下，台積電的營運勢必受到很大的影響，但台積電並未估計可能的財務影響。
(3) 氣溫上升
台積電面臨的長期實體風險為氣溫上升，台積電並未估計可能的財務影響。
至於常見的實體風險—水災，因台灣時常面臨颱風侵襲，企業多半已有因應措施。台積電提高新建廠房的地基，並在既有廠區設置擋水閘門，面臨的風險小於旱災的影響。在評估供應商的水災影響時，台積電盤點其關鍵供應商的未來淹水風險，發現屬於較高風險的第四級、第五級供應商有79家，約佔關鍵供應商的78%。就水災風險，台積電自身營運風險較小，供應商的風險較高。
台積電所辨識之氣候相關機會則包括開發低碳產品服務、提升客戶產品效能、提升企業聲譽、使用再生水等等。
根據氣候變遷風險與機會矩陣，聯電總共鑑別出7項轉型風險、7項實體風險及3項機會，如表二所示：
聯電的主要轉型風險包含綠能政策造成投資壓力增加、徵收碳費/碳稅、客戶綠能要求、綠能政策導致電力不穩或短缺風險、徵收耗水費、顧客偏好改變，對綠色產品的需求增加、聲譽影響。這些風險都被聯電視為短中長期都存在的風險，並且會隨著時間的拉長，風險越高。
從聯電鑑別的轉型風險可看出其最受政策與法規面影響，不論是碳、再生能源本身帶來的成本增加，或政策衍生出的電力不穩或短缺風險、耗水費徵收，都被聯電認定是其主要風險。另一項被聯電重視的轉型風險則是客戶的綠能要求，也就是聯電可能基於客戶要求而必須採購綠電，這將會導致電力成本的增加。前四項主要轉型風險中有三項與綠電需求增加有關，顯然比起碳排，聯電更重視綠電。
聯電的主要實體風險則為水資源短缺影響生產及暖化造成空調負載增加、用電量上升。對半導體中游產業製程來說，缺水會嚴重影響生產線的運作，導致產量減少。至於暖化，則是溫度升高會增加HVAC的用電量。
市場對環境友善的產品需求增加，促成聯電積極開發相關技術，是氣候相關風險的主要機會。次要的機會則有溫管法碳交易機會及導入BCM降低客戶供應鏈中斷風險。此外，對聯電而言，綠電問題為其重大風險，發展再生能源也因此成為其氣候相關的機會之一。
兩家在對氣候變遷的風險中，均認為短期最大的實體風險為旱災，長期則會受到氣溫升高的影響，但在短期的轉型風險上，則較多政策面的影響
至於機會面，短期上，台積電與聯電都聚焦在市場上對低碳產品的需求，但中長期機會，聯電仍聚焦在市場上對低碳產品的需求，台積電卻以聲譽為其最大的機會，其以落實綠色永續，獲得利害關係人的信賴，建立良好聲譽，進而達成永續經營目標。
半導體產業係台灣重要的產業，台灣的半導體產業有完整的供應鏈，其中又以中游產業（IC及晶圓製造）為核心，本文先針對台灣晶圓雙雄對氣候變遷的揭露做說明，而產業整體存在固有風險（inherent risk），同產業的企業也會面臨相同或類似的風險，了解個別企業因應產業風險及企業策略及運營情況的不同，所揭露的機會與風險差異，有助育我們對於企業永續的評估與執行政策，更有清楚的了解。
本文截錄自TEJ E Journal 153期 氣候變遷風險與機會─以半導體中游業者為例
TEJ 彙整台灣上市櫃企業重要ESG資訊，定期檢視投資標的ESG風險，幫您落實責任投資；即時評估授信戶落實社會永續程度，善盡綠色融資審查原則！
