讓投資符合永續 - TEJ協助金融業完成責任投資的評估與管理

責任投資
圖片來源:Photo by Towfiqu barbhuiya on Unsplash

前言

機構投資人目前主要遵守「責任投資」及「機構投資人盡職治理守則」。其中主要規範將被投資公司的ESG風險與績效,整合於投資流程與決策中,並與被投資公司進行建設性之溝通及互動等議合作為,促進被投資公司之永續發展。

責任投資(Responsible Investment),是近年來金融領域中備受關注的主題。隨著全球對永續發展的日益關注,投資者越來越傾向於考慮環境、社會和治理(ESG)因素,以實現財務回報的同時,也實現積極的社會和環境影響。在這篇文章中,我們將探討責任投資的核心概念,以及如何利用ESG資訊ESG評等ESG事件來實施責任投資。

責任投資是什麼?

責任投資(Responsible Investment)是指投資者在選擇投資標的時,不僅考慮財務績效,還關注潛在的ESG風險和機會。這種投資方法旨在促進永續發展,並促使公司更加負責任地經營其業務。責任投資的目標是實現綜合績效,包括財務回報,還包括社會和環境影響。

透過ESG資訊,完成責任投資的評估與管理

責任投資的管理流程可以分為兩個主要階段:投資前評估和投資後管理。

責任投資 管理流程情境說明
圖、責任投資 管理流程情境說明

在實施責任投資時,我們需要了解和評估潛在投資標的的ESG風險和表現。而如何有效地評估,就需要使用企業ESG資訊和ESG評等。

ESG資訊,用於衡量公司ESG績效的定量指標,包括環境、社會和治理方面的各類,「TESG永續資料集」來源包含公司發布的永續報告書、股東會年報、公開資訊觀測站資訊,以及官方網站等多方訊息。經過資料清洗整理後,提供超過40項不同的ESG資料庫,包含企業 碳排放量、加入 SBTiTCFD 等倡議組織、董監與員工酬勞、董事性別組成、專利,以及公司治理評鑑…等。

ESG評等,則是針對公司的ESG風險和表現進行綜合評級的方式,給定一個等級來表示企業的表現。TESG永續發展指標 即為台灣企業適合的ESG評等,等級由A+到C-共七等,可明確辨識企業的ESG表現。

投資前評估,確保符合責任投資的標準

在投資前評估階段,我們需要評估潛在投資標的,以確保標的皆符合責任投資的準則。

這一過程包括以下三個關鍵:

爭議性產業和高度氣候敏感產業

確保潛在投資標的不涉及國際金融機構所定義的「爭議性產業」 ,避免違反ESG發展原則。例如菸草、博弈、皮草…等,若被投資公司涉及這類產業,不建議投資。

此外,還應評估被投資公司是否涉及高度氣候敏感產業,即碳排放量超過一定值的公司。以台灣現行定義,公司直接及間接碳排超過2.5萬噸,被環保署列為需盤查登錄的碳排大戶者,就是高氣候敏感性產業。公司如果涉及這些產業,投資者可能需要限制投資額度或考慮其他投資選項,例如佔總投資比率不得超過20%,或投資金額不超過20億元。

*延伸閱讀: 做個挑剔的ESG投資家,透過負面篩選法進行責任投資

確認ESG等級表現

我們可以使用外部提供的ESG評等來評估公司的ESG表現。通常投資者可以制定策略,只能投資高於某一特定等級的公司。如:TESG永續發展指標,將台灣公開發行企業全樣本納入評等,等級由A+到C-共七等,投資方可訂定被投資公司之TESG指標高於B等級以上即可投資;若被投資公司低於B等級,並非不建議投資,建議可分別觀察被投資公司是否位居同產業分類排名的前50%,或者觀察被投資公司碳排放總量是否下降,顯示積極減碳。

責任投資,評估企業 ESG評等 及產業表現
圖、評估企業 ESG評等 及產業表現
(資料來源:TESG永續發展指標)

過去ESG裁罰或負面事件

日常營運時,我們應查看潛在的投資標的是否在最近一年內發生過ESG相關的裁罰或負面事件。這些事件可能會對公司的ESG表現產生負面影響,因此投資者需要了解事件的性質和嚴重性。如果公司發生ESG負面事件,投資者可以考慮與公司進行議和,以確保公司會改善ESG表現。

舉例來說,營建業工地發生工安事件,究其原因,在ESG議題上對公司管理領導、員工健康及安全、產品品質及安全等議題有重大影響。TEJ的 TESG事件雷達,針對事件造成ESG不同構面的影響,會加以分類並提供事件強度警示。針對被投資公司的ESG負面事件發生頻率與嚴重性,可綜合評估後再做投資決策。

*延伸閱讀: ESG風險如何評估?企業負面事件切勿忽視!

公司經常發生ESG負面事件,可透過 ERS事件雷達分數 (Event Radar Score) 來做日常監控。

圖、評估企業 ESG事件的 ERS事件雷達儀表板
(資料來源:TESG事件雷達)

投資後管理,定期檢視企業 ESG表現

已經納入的投資標的,我們需要定期檢視投資標的ESG資訊,包含ESG等級升降與ESG事件發生…等,可以了解投資組合ESG風險的變化,評估及時調整標的或進行議和。投資後的管理可從下面二項著手:

留意ESG等級異動

已經投資之後,需定期關注投資組合中公司的ESG風險是否有異動。如果公司的ESG評等下降或被歸類為高風險,這時就需要特別留意公司的ESG表現,必要時與投資公司進行議和,提出改善建議。

日常的ESG事件監控

日常的ESG風險,可利用ESG事件的蒐集,釐清事件對公司的影響。TESG事件雷達與ERS儀表板,提供日常監控的機制,節省我們每天收集資料所花費的時間,並加上判斷事件嚴重性的事件強度,大幅減輕日常投資管理的負擔。

ESG負面事件發生時,我們可以評估事件影響公司ESG的表現程度,並觀察被投資公司處理狀況,或進行議和,請公司說明改善方案,避免事件再次發生。

從ESG資訊搞定責任投資的政策與流程,TEJ的TESG解決方案通通有!

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