Event Study

農曆春節是華人社會中最重要的節日，傳統來說這段期間才是年末與新年的開始，證券市場參與者也會在此時對過去的市況進行總結並於年節後表態對於未來的展望。因此內文會以農曆年節為主題，討論這段期間台股市場的行情；此外也會對個股進行事件研究，以正負5日為事件期間，討論封關前後的異常報酬情形。

現金增資是上市櫃公司常見的籌資方式，目的為擴大資本支出、償還相關債務以及改善財務結構等，但有不少文獻指出，這種借錢的舉動會向市場發出負面的訊號，公司股價因此時常在宣告現金增資時應聲下跌。 而事件研究法即是研究公司重大事件(購併、增資、股票回購…)或是金融市場事件(制度改革、政策、總經…)，對於公司價值影響的一種統計方法。一般而言，主要依循以下步驟進行 : 事件日確定、定義估計期間與事件發生期間、計算異常報酬率、統計檢驗。因此本週我們透過 TEJ API的資料庫，來觀察現金增資宣告是否真的會對台灣上市公司價值造成影響吧！