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使用Fama&French三因子模型來計算台灣上市櫃股票的alpha，並取得alpha最高的前20%股票以及alpha最低的20%股票，做一個多空策略的投資組合，並評斷績效。 資本資產定價模型(CAPM)，在現代投資組合理論中佔據了相當重要的地位，也是現代金融市場價格理論的基礎，而後續許多學者不斷在此基礎上延伸，開創了各式各樣的因子模型，甚至有因子動物園(factor zoo)之說，如本文使用的Fama&French的三因子模型，是將原本CAPM僅考慮市場風險因子的部分，而外加入了規模溢酬以及B/M ratio溢酬，以期待投資組合或股票的報酬率，能被這三個因子所解釋。

閱讀建議：本文分為上下兩篇，上篇先介紹TEJ中的TESG評級在國內熱門ESG ETF的成分股中佔比，下篇將進一步運用TESG的評級，建構一檔具備成長性和永續經營的投資組合。 近年來各家投信業者相繼推出ESG相關ETF，例如最早的富邦公司治理（00692），主打台灣公司治理前100名的企業，以及結合高股息殖利率的國泰永續高股息（00878），關鍵都是追蹤國內外指數公司所推出的ESG指數，雖然各家的ESG ETF都各有不同專精的領域，但究其根源都是納入ESG的篩選指標，對成分股在永續經營上更加要求，讓投資人能買到兼顧環境永續和穩健成長的標的。

乖離率是常見的技術指標之一，使用當前的股價與N天的移動平均價進行比較，反映出當前股價相較於過去歷史是否過高或過低。普遍來說，當股價持續高過移動平均價稱為「正乖離」；反之持續低於移動平均價則稱為「負乖離」，因此當正負乖離持續擴大時，就會被解讀為市場正發生持續性的超買或是超跌的情況，進而作為進出場的判斷依據。但單純只用乖離率容易產生過多的交易訊號，因此我們額外加上過去N天的最高和最低價作為第二層濾網。實際策略如下： 當收盤價高於過去N天最高價，同時乖離率為負值時，隔天開盤價進場建倉。 當收盤價低於過去N天最低價，同時乖離率為正值時，隔天開盤價出場平倉。

上篇我們選用了 LSTM 模型來進行股價走勢的預測，使用前10天的開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量，預測隔天的收盤價，發現模型表現不是很好，僅僅以昨天的股價來對明天股價進行預測，因此我們更改個做法，想藉由模型來幫我們判斷賣賣點，進行交易策略。 我們新增了八種特徵指標，四種為技術指標，四種為總經指標，希望能用這兩個面向的特徵值提升我們的預測結果。

台灣股票市場屬於淺碟市場，所謂淺碟代表的是沒有深度，容易受到外部的震盪，而在股票市場則代表，容易受到外部力量干擾，而有明顯的漲跌幅情況，像是受到新聞的影響、或是投資大戶對單一股票大量的買入，都會明顯影響股價表現，而本文使用了幾個籌碼資料，來探討當籌碼集中於一檔股票時，對股價的影響為何，並用互動式的圖表呈現。

2022年，在烏俄戰爭及高通膨的背景下，物價上漲壓抑消費者之購買能力，進而影響企業整體獲利，導致全球陷入經濟衰退的疑慮。美國聯準會以升息循環應對高通膨問題，卻也造成股債市資金撤出，兩年前的QE 動能正式宣告終止。美國那斯達克及費城半導體指數均進行了 30% 以上的回檔修正，而臺灣加權指數也從年初最高的 18619 點，修正至7/12的13950點，修正幅度達 25%，加權指數在 7/12 大跌390點後，財政部正式授權國安基金進場護盤，此次為國安基金歷史第八次護盤，也是加權指數在萬點之上的第一次護盤行動。 而國安基金的進出場與持股明細，均受到嚴格保密，民眾只能在國安基金宣布護盤結束後，由財政部發布之國安基金財報中，才可看到護盤期間損益及持股，護盤期間內唯一能追蹤國安基金動向的方法便是從八大行庫買賣超著手，但由於在八大行庫進出的不只國安基金，也有一般大戶與散戶投資人，這無疑大大增加追蹤的難度。 因此，本文將使用Python回測國安基金過往護盤的績效，同時分析跟隨八大行庫券商買賣超能否獲利。

肯尼斯．費雪( kenneth L. Fisher)是費雪投資公司(Fisher Investments)的創辦人兼總裁，他的父親菲利普．費雪(Philip A. Fisher)是美國體質投資(Qualitative Investment)的代表；華倫．巴菲特(Warren Buffett)特別指出菲利普．費雪是他兩個主要投資靈感的啟發者之一【另一個當然是班傑明．葛拉漢(Benjamin Graham)】，由此可見肯尼斯．費雪的投資家學非常淵源。 肯尼斯．費雪認為一支完美的超級強勢股應有下列特性一，利用自有資金創造未來，長期平均成長率約為15%-20%。二，未來長期平均稅後獲利率高於5%。三，股價/營收比為0.75或更低。在選股方面，肯尼斯．費雪考慮兩個項因素：一，是股價/營收比，二，是股價/研發費用比，且有明確的準則。

  本文重點概要 文章難度：★★☆☆☆ 利用融資融券買賣張數以及成交量和當沖量建構羊群指標閱讀建議： […]

證券交易法第36條規定，上市櫃公司應於每月十日前，公告並申報上個月的營運情形，月營收的資訊屬於市場中較為特別的訊息，國外市場較少發布關於月營收的相關資料，因此嘗試使用月營收相關資訊來幫助投資決策，或許會有不錯的效果。