財金研究院

根據證交所公布的提升企業價值計畫書範例，ROIC及WACC為創造企業價值評估的量化指標之一。指標看以明確且單純，但實際分析時確卻是困難重重，除了資料取得不易外，一些營業週期特殊的行業若套用一般公式，將會扭曲量化結果。，因此本文以「營建業」此特殊營業週期產業作為釋例，先以營建業價值鏈、生命週期及景氣切入，帶大家初步分析營建產業概況。

在評估產業長期競爭力或企業價值時，營收、市占率或淨利可能受會計處理與市場波動影響，因此需回到兩大核心財務指標：投入資本報酬率 (ROIC) 與 加權平均資金成本 (WACC)，作為企業價值評估指標。 本文將結合投入資本(Invested Capital)做為另一參考指標繪製四象限圖。並按台灣主要產業之分布情形，辨識資本主要分布領域，分析其資本佈局與營運成效。

東亞主要經濟體資本市場（如日本、韓國、台灣）長期來都共同面對著 — 企業內在價值與市場評價脫鉤的問題。當市場評價長期未能反映企業的經營基本面，甚至導致股價持續低於帳面淨值時，資本市場的資源配置功能便會受到抑制。 台灣證交所於2024年推出的「提升企業價值計畫」，亦是對這場結構性問題的響應。它不僅是公司治理改革的延伸，更是一個關鍵信號：象徵著企業與資本市場的互動，由過去依法申報的「單向資訊揭露」，轉為主動創造價值的「雙向策略溝通」。

在現今科技發展快速並且仰賴AI等大量資料進行運算與儲存的時代，使用量子電腦可以快速且有能力進行大量計算。 本文就量子電腦與傳統電腦的差異進行說明，並講解量子電腦的原理、技術類型與應用情境，最後統整目前國際上發展量子技術的企業其專攻的核心技術，了解近年的發展趨勢。

能源轉型不易，我國政府規劃於2040年起僅能銷售電動車。為因應未來大量的充電需求，電動車充電站的佈建更須先行到位。除了政策與補貼外，如何設計有效的商業模式，以長久發展，也是一大關鍵。 本文透過美國充電站產業前三大主要業者——Blink、ChargePoint及Evgo為例，分析各自不同的商業模式，觀察他們如何在需求尚未成熟的市場中站穩腳步。

隨著全球貿易保護主義再度抬頭，反傾銷措施已成為各國用以保護本國產業的重要手段，對高度外銷導向的台灣塑化產業帶來前所未有的壓力。 本文旨在探討國際反傾銷趨勢對台灣塑化產業所造成的衝擊，並深入分析各國調查對台灣出口品項與廠商競爭力的具體影響，進一步梳理國內塑化產業主要業者的轉型方向與應對策略。

塑化業面臨國際原油價格的劇烈波動、地緣政治風險升高加劇全球經濟景氣的普遍放緩，以及中國大陸石化產能嚴重過剩等挑戰 ，使市場供過於求情況持續惡化。 狀況延續至2025年，在川普於2024年末就任後宣布一連串關稅政策，對營運本就舉步維艱的塑化產業無疑又是一波衝擊，整體趨勢而言，塑化業整體結構性因素短期內難以消除，營運恐難以樂觀，本文將解析原物料價格影響、國際政治動態及政策對全球塑化業造成的威脅與衝擊。

近年來，全球水泥產業面臨多重挑戰，越南與印尼作為東南亞主要水泥生產國，因房地產與基礎建設需求不振影響，導致產能嚴重過剩，轉向海外傾銷，對台灣及鄰近國家造成衝擊。同時，台灣本土水泥產業則面對碳排成本上升、電價調漲及內需走緩等結構性壓力，處境日益艱難。本文將帶你一探究竟水泥業轉型挑戰。

本文以南亞科（2408）及台灣大（3045）揭露之TNFD報告書為例，檢視兩報告書中於定位（L）部分，另依據《TNFD自然風險評估-企業營業場域是否對生態系及生物群落具高度影響？》一文之評估方法，檢視現階段企業TNFD報告書在揭露上的狀況，透過TEJ建構之TNFD自然風險評估模式，可補充更具數據化的揭露資訊。