2025
TQuant Lab 換股頻率對 Fama and French 因子投資的影響 — TEJ 量化投資月報 10 期
投資人如何在可承受的風險下,選擇能夠獲取超額報酬的投資標的,一直是學者多年來持續研究及討論的議題。相關研究從Treynor(1961)、Sharpe(1964)及Lintner(1965)發展出資本資產定價模型(CAPM),說明股票報酬率與市場風險間存在正向的線性關係。爾後許多學者陸續驗證CAPM發現市場風險並非影響股票報酬率的唯一因素,規模、淨值市價比、益本比、財務槓桿亦有解釋股票報酬率變化的能力。