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【顧問觀點】本文由 TEJ集團分析外部顧問 劉任 撰文
2024年底台灣脫離非豬瘟疫區重返國際舞台，2025年1月嘉一香食品就率先出口冷藏豬肉32.6萬公噸至新加坡。也是睽違15年來台灣生鮮豬肉再度進軍新加坡市場。嘉一香是怎麼做到的？以下就來介紹嘉一香食品集團。
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| 集團公司家數 | 9家 | 主要據點 | 臺北市萬華區桂林路128號21樓 |
| 上市櫃公司家數 | 1家 | 成立最早 | 嘉一香食品股份有限公司 (1986/07) |
| 公開發行公司家數 | 1家 | 資本額最大 | 嘉一香食品股份有限公司 (4.6億元) |
| 集團總資本額 | 10.75億元 | 主要產業 | 冷凍冷藏、冷凍調理肉類製造；其他塑膠製品製造 |
1984年成立的嘉一香食品集團算是台灣電宰豬肉業的領軍企業之一，於國內冷藏與冷凍豬肉市場占有率約達 3 成。該公司以「活菌豬」品牌聞名，早在2015年年宰20萬頭豬，營收就達30億元，不僅是台灣首家取得 HACCP 認證的豬肉屠宰場，更在 2025 年推動台灣豬肉重返國際市場中扮演關鍵角色。
嘉一香食品集團創辦人陳國訓1954年出生於雲林縣元長鄉農家，其學歷雖只有小學畢業，但是8歲起就幫父親繁殖及趕鴨，累積早期畜牧經驗。及長到台北打拼，過鐵工、工地工人、開過計程車、擺過路邊攤賣豬腳。 1982年創業投身轉做批發與冷凍豬肉品，1984年成立嘉一香，當時是作為外銷工廠的經銷商，負責銷日剩餘的肉品內銷，這也是嘉一香官網稱嘉一香創始起源1984年的原因。
但真正「嘉一香食品股份有限公司」則是成立於1986年。從養鴨到創立嘉一香的冷藏凍豬肉，由於他從養鴨，歷經賣豬，殺豬到養豬，累積數十年實務經驗，對於豬肉市場的精準掌控，也曾被業界尊稱他從「養鴨小子」轉身成為「養豬博士」。
嘉一香投入冷藏冷凍豬肉，則是他觀察到早年台灣習慣吃溫體豬，但出口日本的高級肉品皆使用嚴格溫控的冷凍冷藏標準，台北市場卻缺乏規範化、高品質的供應來源，因此決定投入冷凍肉品批發，追求高品質的經營模式。
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1990年嘉一香在台北第一果菜市場地下室設屠宰廠，1995年新北市肉品市場成立，嘉一香就遷至樹林現址，1996年嘉一香樹林廠啟用，並與肉品市場策略聯盟。1997年台灣爆發口蹄疫，所有人都不看好養豬事業時，他反而跑到雲林去設養豬場。因為他察覺台灣豬肉屠宰量由1,350萬頭驟降了一半，台灣豬自給量必然不足，所以反其道而行。那時他養3萬頭豬每公斤豬價只值30元，但等他養起來正好趕上豬價回升，每公斤已跳升至79元，顯見他眼光獨到，也奠立了嘉一香的市場地位。
2006年起嘉一香與隆豐牧場合作使用「自行研發的生物活菌」來飼養豬隻，替代抗生素和生長激素，自然提升豬隻抵抗力，並添加海草菁、備長炭以增加肉質風味與安全性，成為嘉一香的特色。同年並以「活菌豬」為品牌，由於以安全、衛生為訴求，很快在市場建立「活菌豬」品牌知名度，甚至蓋過嘉一香公司品牌。
2007年屏東廠獲得新加坡政府檢驗合格，嘉一香成為首家出口生鮮豬肉至新加坡的工廠。2008年屏東廠獲得產銷履歷，接著2010年取得HACCP認證。陳國訓深信從牧場到餐桌，只有「一條龍」管理才能控管品質，因此從飼料添加活菌、產銷履歷到屠宰場 HACCP 認證，皆親力親為推動，目標是供應市場高品質生鮮豬肉。
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2011年嘉一香的活菌豬分別獲得中國、日本及越南檢驗合格，將其豬肉加工品出口至這三國。2012年則是嘉一香食品大手筆多角化投資的一年。嘉一香先以約5億元人民幣，在中國黑龍江省齊齊哈爾投資設立子公司「齊齊哈爾市嘉一香食品有限公司」，比照台灣的規格在當地建立4,000畝土地、年宰200萬頭豬、年產24萬公噸飼料廠的冷凍豬肉一條龍的基地。
同年5月設立子公司「嘉頂生技股份有限公司」研發玻尿酸、膽囊收縮素胜肽、肝素等生技產品，8月設立子公司「嘉生細胞生技股份有限公司」研發血清蛋白、血紅素、膠原蛋白等生化產品，以豬肉内臟提煉技術跨足到生技業。同年11月再設立「嘉珍香食品」，推廣活菌豬加盟店。2013年並與日本集團合資「醇香食品股份有限公司」，生產豬骨濃縮高湯產品。
嘉一香的核心客戶群也遍及麥當勞、八方雲集、三商巧福及鬍鬚張等知名食品業者，並為義美食品、新東陽等食品廠的主要供應商之一，在超市通路則打進好市多、家樂福、大潤發（已為全聯併購）供應鏈，甚至為台鐵及國防部的供應商，加上傳統肉市批發整豬客戶共2,000餘家。
2016年齊齊哈爾嘉一香取得由台灣企銀主籌辦理的3,960萬美元5年期的聯合授信案，最大產值可達100億元人民幣。也是嘉一香初步完成集團在兩岸布局。
2021年嘉一香通過屠宰廠第一張HACCP證，與國際接軌。2022年6月合庫主辦嘉一香21.12億元聯貸案，出現超額認購156％，貸款用途用於償還金融機構既有負債及充實中期營運資金，也使得嘉一香有足夠的發展資金。2023年陳國訓就開始在雲林籌備斥資20億元在雲林設立智慧電宰毛豬屠宰廠。預計2027年新廠啟用後，一條生產線只要原本1/3的人力就可以運作，一年可以處理200萬頭豬的產能。很關鍵的一步則是，機器人能將豬隻剖開，但不傷豬的紅白內臟，達到人道屠宰、精準，環保的目標。
陳國訓從創立嘉一香到現在，不斷在推動溫體豬到冷凍、冷藏豬肉的技術，倚靠升級來鞏固與同業的競爭力。例如2024年底台灣脫離非豬瘟疫區重返國際舞台，2025年1月嘉一香就率先出口冷藏豬肉32.6萬公噸至新加坡。雖然嘉一香沒有真正公開過財報，不過若以2015年嘉一香年宰20頭豬（該年平均每頭豬重110公斤至130公斤，毛豬交易平均每公斤約81元）就有30億元營業額看，約在2020年左右嘉一香的電宰量已達30萬頭，若以2024年平均每頭重126.9公斤，毛豬交易平均每公斤91元估計，整豬交易就已接近35億元，且嘉一香的毛豬交易價格較高，加上其肉品加工產品及附產品毛利率約在20％-30％之間，其年營收應已達40億元至50億元水準，若以整個集團在兩岸的年營收估計應早就突破100億元台幣。粗估過去10年，嘉一香在台灣每一年的稅後淨利應在1.2億元到2.5億元之間，累積的獲利豐厚。
表一、嘉一香食品集團沿革、關鍵事件及影響
| 年度 | 重要事件 | 對公司及產業的影響 |
|---|---|---|
| 1982 | 陳國訓白手起家創業 | 從肉品批發與豬腳攤起家，奠定垂直整合實務基礎。 |
| 1984 | 成立嘉一香 | 外銷公司出口剩餘內銷的經銷商 |
| 1986 | 正式成立嘉一香食品股份有限公司 | 經營電宰及冷凍肉品批發 |
| 1996 | 樹林廠啟用 | 與肉品市場策略聯盟 |
| 1997 | 雲林設3萬頭養豬場 | 台灣爆發口蹄疫，逆勢操作，在產業低谷擴大設備投資， 確立國內電宰豬肉龍頭地位。 |
| 2007 | 出口冷藏豬肉至新加坡 | 屏東廠獲得新加坡政府檢驗合格，成為首家出口生鮮豬肉 至新加坡的工廠。 |
| 2012 | 投資成立「齊齊哈爾市嘉一香食品 有限公司」 | 斥資約 5 億人民幣建立中國「一條龍」基地，利用黑龍江 當地低成本飼料與外銷優勢。 |
| 2012 | 成立「嘉頂生技」、「嘉生細胞」、 「嘉珍香食品」 | 擴大集團化及多角化經營 |
| 2016 | 台灣企銀3,960萬美元聯貸案 | 齊齊哈爾擴廠計畫，養豬場規模與肉品專賣店全國展店， 產能提升至年宰 200 萬頭，深耕大陸市場。 |
| 2017 | 創立零售品牌「米特肉舖」 | 次子陳憲宥主導，由傳統批發轉向 B2C 精品零售， 提升品牌價值。 |
| 2019 | 取得首張「外銷新加坡」許可 | 台灣脫離口蹄疫區後，嘉一香成為首家重返新加坡市場的先鋒。 |
| 2021 | 跨足生技領域（嘉生、嘉頂） | 透過陳嘉有、陳憲宥負責兩家生技公司， 開發玻尿酸等高價值原料，達成全豬利用。 |
| 2022 | 合作金庫 21.12 億元聯貸案 | 超額認購 156%。資金用於償還負債及週轉， 顯示金融業對其經營信用的極高肯定。 |
| 2023 | 斥資20億元興建屏東 AI 自動化工廠 | 引進丹麥機器人設備，目標成為台灣首座大規模自動化屠宰場， 強化國際競爭力。預計2027年運轉。 |
| 2024 | 入主雲嘉南科技 | 陳國訓以家族身分借殼上市，陳國訓出任董事長。 改造及長期經營意願值得觀察。 |
| 2025 | 出口新坡加坡32.6萬公噸冷藏豬肉 | 2024年底台灣脫離非豬瘟疫區重返國際舞台，2025年1月 率先出口冷藏豬肉32.6萬公噸至新加坡，開啟外銷之門。 |
圖二、嘉一香集團控股及董監關係圖
資料來源：TGPS集團觀察家
嘉一香集團也是典型的家族經營集團。核心公司嘉一香食品股權結構極為集中，4席董監事全為陳國訓家族控制。其中陳國訓本身即持有45.6％的持股，長子陳嘉有持股9％，次子陳憲宥持股3.6％，合計持有58％股權，其女陳嘉雯雖沒有持股但也擔任監察人，呈現穩定的家族統治結構。至於剩餘42％的持股，除少數可能由專業經理人持有，絕大多數持股仍應是陳國訓家族所控制的投資公司持有，例如沒有出現在董監事名單但由陳國訓家族控股的嘉香投資股份有限公司可能也持有不少持股。
集團的二代家族成員已全面進駐集團核心職位，陳嘉有負責核心工廠與海外擴張，陳憲宥則主攻國內零售品牌轉型，包括主導「米特肉鋪」，陳嘉雯則掌控嘉珍香食品，分別主導「傳統肉品現代化」、「生技高值化」及「零售品牌轉型」三大主軸。這種分配方式反映出陳國訓採取「內部接班」與「專業化分工」併行的策略。
表三、陳國訓家族核心成員在嘉一香食品持股及職務
| 持股人名稱 | 身分 | 持股 比率 | 家族 關係 | 集團內職務 | 關鍵背景資訊 |
|---|---|---|---|---|---|
| 陳國訓 | 董事長 | 45.4％ | 父 | 集團決策核心。 主導嘉一香食品、屏東AI自動化屠宰場 投資案。 | 雲林人，約1950年代生。 創辦人。 |
| 陳嘉有 | 董事 / 總經理 | 9％ | 長子 | 海外事業與原料生技 1. 嘉一香食品總經理 (常駐黑龍江)。 2. 嘉頂生技董事長。 | 1977年出生。 負責黑龍江一條龍生產 基地及生技原料開發。 |
| 陳憲宥 | 董事 / 副總經理 | 3.6％ | 次子 | 品牌通路與應用生技 1. 負責「米特肉舖」零售品牌。 2. 嘉生細胞生技董事長。 | 引進現代冷鏈理念， 負責將傳統肉業轉向 高價值生技與精品零售。 |
| 陳嘉雯 | 監察人 | 0% | 女 | 行政稽核與財務監察 負責嘉一香食品內部的法律與財務監督 職責。 嘉珍香食品董事長 | 家族核心成員， 協助總部內部營運管理。 |
圖四、嘉一香集團所屬事業體圖
資料來源：依商業司揭露，及作者個人專業推算整理
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總結來看，嘉一香從牧場到餐桌的飼料、養豬、宰豬、分切，肉品加工，產品線由全豬隻到可客製化分切豬體部位供應給餐飲業者，肉品加工面也涵蓋各式冷凍肉品，乃至針對家庭快速上桌的各式小包製豬肉調理食品的「一條龍」布局，使得嘉一香無論在B2B通路或B2C通路都具有穩定市場。透過多角化布局，嘉一香將副產品轉化營養品和化妝品，垂直整合將影響力延伸至生技與通路端。
更值得關注的是，2027年正式啟用年宰量200萬頭豬的雲林智慧屠宰廠啟用，是目前嘉一香年宰量30萬頭豬的7倍，嘉一香將成為台灣最大的電宰豬龍頭。目前國內溫體豬和冷藏冷凍豬肉占比大約為6：4，陳國訓認為消費習慣的改變，未來冷藏冷凍豬肉占比可望提升至50％，甚至提升到60％，這正是嘉一香擴展的機會。且除了國內市場外，開拓外銷也將是陳國訓的發展策略，透過齊齊哈爾嘉一香食品，早已外銷至俄羅斯。
2025年台灣豬肉重返亞洲市場，觀察嘉一香並不以出口到菲律賓和加坡市場為滿足，進軍日本高端市場才是嘉一香的目標。陳國訓也認為雖然歐美冷藏冷凍豬肉的成本低於台灣，但是台灣的電宰豬及處理冷藏冷凍豬肉技術已經非常先進，嘉一香的外銷空間還很大。不過2024-2025年中國豬肉市場持續低迷，今年第一季毛豬價格持續下行，齊齊哈爾嘉一香的營運勢必受到影響。
另一個值得關注的則是，2022年4月陳國訓已持有雲嘉南科技（原名和進電子） 5.51％持股，依當時股價來看，其每股平均成本應該低於10元，接著2024年6月陳國訓家族買下雲嘉南法人董事的誼華投資（持股2.13％，占有2席董事）和佳德投資公司（持股0.1％，占有4席董事），並加上陳國訓的個人持股，在董監事改選中，陳國出任董事長，誼華投資仍占有1席董事，且其他自然人董事持股均低於1％，陳國訓家族成功入主上櫃公司雲嘉南科技。尤其2025年雲嘉南科技已將屠宰豬及豬肉品工納入營業項目，儼然是嘉一香食品集團借殼上市的一步棋，如何改造該公司成為集團發展的助力，仍需要觀察。
本文撰文： 劉任 ｜作者為中華徵信所數位策略部前總編輯，擅長總體經濟，企業調查，大型企業及集團研究，現為TEJ顧問。
企業信用風險解決方案→ TGPS集團觀察家，市場唯一同時具備集團歸屬與信用風險之台灣集團解決方案。TEJ 集團觀察家以將近20年的公司治理研究經驗，針對台灣公開發行以上企業，及其向下關聯的中小企業，建立一套一致性的集團企業定義來辨識集團規模與範圍，詳實記錄企業納入退出集團原因，並進一步針對集團評估信用風險等級，作為合作評估的重要資訊。
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