認識 除權息 & 填權息

除息

前言

你知道一檔股票在發放股利的時候需要除息嗎?除息之後要多久才會填息?
那究竟什麼是除息?除息對於股價又會有什麼影響?股票除息之後一定會填息嗎?
本篇文章將會一一回答以上問題。

本文重點概要

1.什麼是除權息?

2.什麼是填權息?

3.填權息資料庫操作

一、什麼是除權息

除權息其實指的是「除權」和「除息」兩個事情。

除權

除權指的是公司發放股票股利,將「股權」發放給股東,也就是俗稱的「配股」,股東會多拿到額外的股票,此時流通在外股數會增加,那除權參考價應該要怎麼計算呢?

範例1

假如公司A的股票面額10元,宣布發放股票股利1元,配股率為10%,因此擁有1股的股東會額外拿到0.1股,也就是說假如我是擁有一張公司A股票的股東,我的股權會從1000股(一張股票1000股),變成1100股(1000股X1.1)。

可以想像成為了維持市值不變,流通在外股數增加幾倍,股價就要縮減幾倍,公式如下:

除權參考價=股價/(1+股票股利/股票面額)

因為台灣大部分的股票的面額都為10元,多數情況可以直接將股票股利想像成10%配股率,也就是說1元的股票股利,配股率10%,2元股票股利,配股率20%,以此類推:

除權參考價=股價/(1+股票股利x10%)

很明顯的可以從以上的公式知道,在除權的時候股價會下跌,但股東的財富並不會降低,因為股權會同比例增加。

除息

除息指的是公司發放現金股利,將「股息」發放給股東,也就是所謂的「配息」,股東會拿多少現金,取決於股東有多少股票,假如公司A發放現金股利1元,擁有一張公司A股票的股東就可以領到1000元(1張股票1000股),和除權相同的是,除息時股價同樣會降低。

那會降低多少呢?比起除權參考價,除息參考價的計算相對簡單很多,將股價扣除發放的現金股利就是除息參考價:

除息參考價=股價 -現金股利

範例2

當除息日前一天的股價為10元,發放1元的股利,隔天個股價會變為9元,聰明的朋友可以發現,因為除息的關係,現金股利發放的當下,股東財富並不會有所變動。

假如股東擁有一張股票,在發放股利前擁有10000元(1000股x10元)價值的股票,在發放股利後,因為除息的關係股價變成9元,股東變成擁有9000元(1000股x9元)價值的股票和1000元(1000股x1元)現金,股東的財富總價值仍為10000元,財富並沒有改變,所以很多人會說發放股利是左手換右手的行為。

什麼時候買進才可以拿到股利?

不管是股票股利或是現金股利,想要拿到股利的投資人,必須在除息交易日之前買入股票,才可以拿到股利,比如說,台積電2022年的除權息交易日為3/16,投資人必須至少在3/15日前買進台積電股票才可以拿到股利。

二、什麼是填權息

就如剛剛所說,股利發放時股價必定下跌,使得股票股利和現金股利發放的當下都不會讓股東財富增加,那股價要花多久時間會漲回除權息前的價格就變成股東關心的重點之一,我們稱股價漲回除權前的股價為「填權」,漲回除息前的股價稱為「填息」。

那為什麼填權息能成為股東關心的重點呢?

聰明的朋友可以發現,「填權息」才能能讓股東財富增加,所以一檔股票要花多少時間才可以填權或是填息,就成為股東關心的目標。填權息天數指的是公司發放股利後,花幾天股價才漲回除權息前的價格。

但是也有可能公司在發放股利之後再也不填息,股價再也漲不回發放股利前的價格,也就是「貼息」,股東雖然領到的股息,但是股價卻倒貼回去,股東的財富反而減少。

三、資料庫操作

那要在哪裡才可以找到除權息相關資料呢?TEJ填權息資料庫收錄了完整的相關資料,台灣所有上市櫃公司的資料都收錄在內,包含除權息參考價、股利發放日、填權息日、填權息天數等24個欄位可以選擇。那以下就介紹資料庫的查找及操作:

「填權息」資料庫位置

點選台灣財經資料庫➡️ TEJ Company DB ➡️ 上市(櫃)填權息資料庫

除權息 &  填權息 : 上市(櫃)填權息資料庫
上市(櫃)填權息資料庫

日期設定

想要選擇日期區間的話可以選定一檔個股並透過右上角 日曆圖標 選定特定區間,完成資料建立及查詢。

點選進階日期設定➡️ 選擇日期區間 ➡️ 將需要的日期放置右欄➡️ 點選「確定」

日期設定
日期設定

欄位設定

如果有朋友只想要分析其中幾項欄位,只需要選取特定的欄位進行分析。

點選「欄位」➡️ 選擇需要的欄位到右欄 ➡️ 點選「確定」

欄位設定
欄位設定

公司設定

如果使用者只需要特定的個股也很簡單,依照以下步驟就可以完成。

點選左上角的「公司」➡️選取需要的公司➡️點選「確定」

結論

本文首先和大家介紹了什麼是除權息,以及除權息參考價的計算方式,接著和大家介紹了什麼是填權息,以及為何股東重視填權息的原因,最後告訴大家資料庫操作的方式,相信這個資料庫對於想研究此領域的朋友有相當大的幫助,想要研究除權息的朋友,實際操作起來吧!

延伸閱讀

痛苦指數

TEJ 台灣經濟新報

返回總覽頁