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自2024年我國央行政策重拳出手以來，銀行房貸總量控管與第七波選擇性信用管制發揮顯著效果，過往追價炒作的投機氣氛已明顯降溫，民眾看漲房價的預期心理也轉向平緩。雖於2026年第一季理監事會議微調政策，將自然人第二戶購屋貸款成數上限由5成小幅放寬至6成以緩解換屋族壓力，但收效甚微。
六月下旬，央行召開了2026年第二季理監事聯席會議，表示在考量國內通膨展望溫和，但國際經濟前景仍具不確定性等狀況下，認為沒有升息的急迫性，決議重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持2%、2.375%及4.25%，寫下利率「連九凍」的紀錄。此外，央行同步公布最新不動產信用管制政策，決議維持「按兵不動」。對此，市場解讀係為觀察8月上路的「青年安心成家購屋優惠貸款3.0方案」(簡稱青安3.0，又稱為新青安2.0) 的市場反應，以因應面對未來新舊制更替，授信結構改變等情形，檢視如今主要都會區的房市景氣，亦不難理解央行此次策略考量。
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據信義房屋與內政部所統計主要都會區的量價數據顯示，近兩年來台灣房市在歷經政策打擊後，已呈現「全面量縮且區域性分化」的格局。觀察表一與圖二，並細究各地區成交價量關係，發現南北格局大不相同。雙北地區因消費者資產雄厚及剛性買盤強勁，故僅陷入價平量縮格局；然中南部地區因前一段時間非理性炒作風氣盛，故受此波政策帶來的修正衝擊較大，呈量價雙跌趨勢。
表一、 主要都會區標準房價變化(單位:萬元/坪)
| 北部地區 | 中部地區 | 南部地區 | |||||
| 台北市 | 新北市 | 桃園市 | 新竹縣市 | 台中市 | 台南市 | 高雄市 | |
| 第七波信用管制 （2024Q3實施） | 82.04 | 51.62 | 31.35 | 40.51 | 35.07 | 23.17 | 28.22 |
| 第八波信用管制 （2026Q1實施） | 82.62 | 51.89 | 30.70 | 39.50 | 32.83 | 20.80 | 26.56 |
| 期間增減幅度 | 0.7% | 0.5% | -2.1% | -2.5% | -6.4% | -10.2% | -5.9% |
圖二、主要都會區建物買賣移轉登記棟數(單位:棟數)
眾所周知，北部地區尤以台北市房價最為硬頸，因基期已高、買盤多為高資產族群的自住與長期需求置產，故投機炒作成分低。在信用管制下，買方轉趨觀望致量能僅下滑兩成，但因精華區土地稀缺且老屋重建成本高昂，賣方無降價意願，房價約持平。高額購買成本使新北市、桃園市承接台北市的買盤外溢紅利，但同時受二戶限貸與銀行限貸令衝擊較大，致買氣快速降溫。房價部分，新北市因土地成本高又受惠台北外溢效應較多，故修正幅度相對桃園市有限。新竹縣市主要成交精華區(竹北、關埔等)因多由科技業高薪族群支撐需求，無斷頭急售壓力，房價僅微幅修正 2.5%，但買盤交易量大幅下滑約四成。
至於中部地區的台中市，因近年新開發重劃區較多(如北屯、西屯、烏日等)，當貸款成數遭限縮、房貸受阻時，早期卡位的投資客與中小型建商率先面臨資金周轉壓力，導致多個蛋白重劃區出現實質讓利求去化，致明顯量縮價跌，房價由35.07萬元/坪跌至32.83萬元/坪(-6.4%)。此外，移轉棟數亦自15,998 棟重挫至8,579 棟(-46.4%)，為此波信用管制下量能衝擊最大的都會區之一。而南部地區的台南市，在台積電與南科效應加持下，房價在短短數年內已被過度炒作與透支，加上自信用管制抑制槓桿買盤後，缺乏高薪族群撐盤，皆使價格迅速消風，拖累該區房價出現雙位數的「補跌效應」，跌幅高達 10.2%，移轉棟數同比也減少29.6%，可謂全台修正最劇烈的都會區。反觀高雄市，因相較台南市具備更完善的城市基礎建設與多元的產業轉型題材(如楠梓、橋頭科技園區及亞灣區)，雖然同樣受到投機客離場衝擊致價格與量能修正，但在實質就業人口與剛性換屋需求的支撐下，價格防禦力略優於台南市，房價與轉移棟數分別下滑5.9%及36.3%。
觀察表三，綜觀新青安2.0與原有1.0條款的差異，主要係透過訂立數項更細部的規定，在針對特定族群給予較優惠的條件的同時又能進一步限縮投機炒作風氣。首先是利息補貼制度的不一致，過去「一補到底」至專案結束的優惠不再，隨新制規劃的「3+4」階梯退場策略將政府補貼逐年減少，阻斷了意圖利用5年寬限期間享受低利優惠的短線投機客。此外，新增的「排富」、「總價」與「年齡」限制直接使高薪及高資產族群，以及欲購買精華區高單價小豪宅的客群被排除在優惠政策外，以達成不補貼高收入或高總價資產族群，徹底切斷精華區利用新青安套利的管道。然而，新制政策中也有利多，便是對「家中有未成年子女」的婚育家庭，將可貸額度拉高至1,500萬元。用意在將住宅政策與少子化國家策略結合，給予真正有育兒、成家需求的剛需族群實質資金支持。
表三、新青安1.0 與 2.0 政策差異比較
| 項目 | 新青安1.0 | 新青安2.0 |
|---|---|---|
| 實施期程 | 2023年8月1日至2026年7月31日 | 最快2026年8月1日上路，期程拉長至7年 |
| 利息補貼機制 | 內政部1.5碼(0.375%)、公股銀行0.5碼(0.125%)， 一補到底：合計補貼2碼（一段式機動利率約1.775%）至專案結束 | 「3+4」階梯退場：前3年維持補貼2碼(內政部1.5碼+公股銀行0.5碼)；第4年起內政部補貼逐年縮水遞減(每年減少0.5碼)，第7年僅剩行庫補貼0.5碼 |
| 貸款額度 | 最高 1,000 萬元 | 最高 1,000 萬元； 育有未成年子女之婚育家庭放寬至最高 1,500 萬元 |
| 排富門檻、年齡限制 | 未有限制 | 年收入上限200萬元，超額者回歸一般首購貸款； 借款人須50歲以下； 年齡加貸款年限須少於80年 |
| 房價天花板 | 未有限制 | 依縣市高價住宅門檻分級，例如台北市可能限制在總價 3,500 萬元以下 |
上述政策除影響特定族群外，也進一步重塑各都會區房市結構與供需格局。以北部地區而言，在個人年收入200萬排富線與總價3,500萬天花板的雙重夾擊下，台北市精華區房市因不在新青安2.0優惠範圍內，將徹底與新青安脫鉤，進入完全由高自備款、富二代或企業主的受眾市場， 新北市與桃園市或將取而代之成為北部地區最大買盤受益者。其中，婚育家庭 1,500 萬元的額度上限，將滿足新北市蛋白區與桃園市核心重劃區總價約1,800萬至1,900萬區間的2至3房熱門房型需求，故可合理預估政策上路將有望提升兩地買氣。
新竹縣市及中、南部地區主要都會區過往依賴半導體擴廠題材，推升了許多高單價、高總價的兩房或小豪宅產品成交，但在新青安2.0的個人年收 200 萬元限制下，將有效限縮竹科及南科等高所得工程師的購買意願，又利息階梯式補貼讓第四年後的房貸利息支出有感增加，中、南部地區過去幾年因跨區域投機客炒作的蛋白重劃區，未來買方追價意願恐將持續低迷，僅留下真正的剛性需求買盤。此外，過去大舉開案的各預售建案未來數年將陸續完工，「新屋完工潮」賣壓迫使中、南部地區中小型建商與早期進場的置產客加速讓利去化，估計房價盤整修正的趨勢難以逆轉。
📝TEJ產業分析團隊短評
自第七波信用管制實施後，房市成交量呈明顯下滑，但房價出現南北格局結構性分化的現象。考量新青安2.0政策有別於過去「人人有獎」的補貼，將採「精準優惠及風控」的方向執行，估計隨新青安2.0政策上路，將有效抑制槓桿買房與炒作房價等投機風氣，全台房市將回歸「自住當道」的剛性需求，使得南北格局持續分化。
不過在北部地區中，各都會區房市表現同樣有所區別，除新竹縣市恐與中、南部地區房市相同樣受制於排富條款壓抑高所得工程師購買意願外，新北市與桃園市因受惠「精華區與部分蛋白重劃區的剛需支撐」，估計未來將相對受惠。另一方面，隨新青安2.0政策上路後，全台房市及產業趨勢觀察重點也將由過往之買賣雙方追價心理，逐步轉向觀察各地區之實質所得與居住等剛性需求。
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