Photo by Freepik
Table of Contents
自然相關財務揭露工作小組（Taskforce on Natural-related Financial Disclosure, TNFD）於2024年第16次聯合國生物多樣性締約國大會（2024 United Nation Biodiversity Conference, CBD COP16）指出，承諾按照TNFD建議開始自願性揭露自然相關問題的一般企業及金融機構已達502間，較首次宣布TNFD時增加57%，顯示企業已逐漸重視自然風險對營運的影響與機會。
然而產業經營活動的不同，導致不同的產業對於自然資源的依賴或是經營過程中對於自然環境的影響皆不相同。因此，TNFD提出《關於自然相關問題的辨識及評估指南：LEAP方法》（Guidance on the identification and assessment of nature-related issues: The LEAP approach）並指出，企業與大自然接觸範圍須考量整體價值鏈對於自然界的依賴及影響程度，因此建議在範圍介定上，以經營活動數據對應至SASB產業分類標準。目前已提出之13份正式產業指南及3份草案，已涵蓋SASB產業分類的50%。本文以化學品產業為例，主要研究限制、自然風險評估、生態系保護及物種熱區之評估模式係延續《TNFD自然相關財務揭露的風險評估-企業營業場域是否對生態系及生物群落具高度影響？》一文之評估模式。
▶️延伸閱讀：TNFD自然相關財務揭露的風險評估-企業營業場域是否對生態系及生物群落具高度影響？
本文以企業場域位置依不同「緩衝區範圍」評估其所處之自然風險。係以場域地址為圓心，利用不同「緩衝區範圍」，評估在不同半徑距離內的自然風險。透過緩衝區方式分析自然風險可能橫跨不同鄉鎮區，因此應更能有效評估場域位置所面臨之自然風險。
本文以我國公開發行以上企業為研究對象，然我國公開發行以上企業營業場域位置並非全在台灣設廠，故本研究評估結果並未包含境外廠區。
「其他產業指南－化學品」（Additional Sector Guidance－Chemicals）產業指南依永續產業分類標準（Sustainable Industry Classification System,SICS ），涵蓋以下三類：
從產業價值鏈的角度觀察，SASB化學品產業分類於證交所分類上歸屬於「塑膠工業」、「紡織纖維」、「電機機械」、「化學工業」、「生技醫療業」、「橡膠工業」、「半導體業」、「光電業」、「其他電子業」、「農業科技業」、「綠能環保業」、「居家生活業」，及「其他產業」等13個產業類別，如表一所示。
表一、產業分類對照表
| 產業分類標準 | 產業名 | |||
|---|---|---|---|---|
| SASB | 化學 | |||
| 證交所分類 | M1300 塑膠工業 | M1400 紡織纖維 | M1500 電機機械 | M1721 化學工業 |
| M1722 生技醫療業 | M2100 橡膠工業 | M2324 半導體業 | M2326 光電業 | |
| M2331 其他電子業 | M3300 農業科技 | M3500 綠能環保 | M3800 居家生活 | |
| M9900 其他 | ||||
| GICS分類 | 化肥與農用藥劑 | 石油與天然氣的儲存及運輸 | 多元化學製品 | 特殊化學製品 |
| 紙及塑膠包裝產品及材料 | 紡織品 | 商品化工 | 貿易公司與經銷商 | |
| 經銷商 | 電子組件 | |||
| 主計處分類 | 人造纖維加工絲業 | 人造纖維紡紗業 | 人造纖維梭織布業 | 人造纖維製造業 |
| 工業用橡膠製品製造業 | 化學原材料及其製品批發業 | 化學原材料製造業 | 未分類其他化學製品製造業 | |
| 合成橡膠原料製造業 | 其他光電材料及元件製造業 | 其他家用器具及用品批發業 | 其他紡織品製造業 | |
| 其他塑膠製品製造業 | 其他橡膠製品製造業 | 肥料及氮化合物製造業 | 染整業 | |
| 商品批發經紀業 | 液體、氣體燃料及相關產品批發業 | 棉毛梭織布業 | 發光二極體製造業 | |
| 塑膠及合成橡膠原料製造業 | 塑膠皮、板及管材製造業 | 塑膠原料製造業 | 塑膠製品製造業 | |
| 塗料、染料及顏料製造業 | 農藥及環境用藥製造業 | 漆料及塗料批發業 | 織布業 | |
資料來源：本研究整理
依目前所知，國際資料庫中釋出依賴及影響評估有Encore及WWF資料庫，惟兩資料庫採用不同產業分類體系，目前有較多的企業採用Encore資料庫。Encore係依據國際標準產業分類體系（International Standard Industrial Classification of All Economic Activities, ISIC），該產業分類係由聯合國發布，以生產性經濟活動的國際產業分類方法。WWF係依循全球行業分類標準（Global Industry Classification Standard, GICS）進行分類。
▶️延伸閱讀：TNFD綜合構面評估！產業營業場域自然風險等級全解析
就目前所知，有關自然風險高低對企業營收或總資產的損失或減損比率之討論有限，因此，本研究參考銀行公會提供之評估氣候風險對於企業營收及資產價值減損對照表進行估算。
首先，由表三所示，公開發行以上企業歸屬於「化學品」樣本共計111間企業、754個場域位置。若將樣本限縮至上市(櫃)公司則歸屬於「化學品」樣本共計91間企業、668個場域位置，公司家數約有82%重疊、場域位置約有89%重疊。
若以證交所產業分類標準進行劃分，可發現無論是公開發行以上企業亦或是限縮至上市(櫃)公司，均以化學工業企業為主，約佔整體樣本65.52%（上市(櫃)公司佔64.85%）。
表三、樣本分布敘述性統計
| Panel A：依據SASB產業分類統計樣本 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 產業分類 | 公發以上家數 | 上市(櫃)家數 | 重疊比 | 公發以上廠區數 | 上市(櫃)廠區數 | 重疊比 |
| H2化學 | 111 | 91 | 82% | 754 | 668 | 89% |
| Panel B：依據證交所產業分類統計樣本 | ||||||
| 公發以上總樣本 | 歸屬化學品樣本 | 重疊比 | 上市(櫃)總樣本 | 歸屬化學品樣本 | 重疊比 | |
| 塑膠工業 | 884 | 101 | 11.43% | 150 | 101 | 67.33% |
| 紡織纖維 | 305 | 84 | 27.54% | 295 | 76 | 25.76% |
| 電機機械 | 701 | 3 | 0.43% | 598 | 0 | 0.00% |
| 化學工業 | 509 | 494 | 97.05% | 444 | 433 | 97.52% |
| 生技醫療業 | 1,421 | 7 | 0.49% | 1,137 | 3 | 0.26% |
| 橡膠工業 | 46 | 14 | 30.43% | 43 | 11 | 25.58% |
| 半導體業 | 743 | 4 | 0.54% | 685 | 4 | 0.58% |
| 光電業 | 558 | 4 | 0.72% | 472 | 0 | 0.00% |
| 其他電子業 | 479 | 8 | 1.67% | 434 | 8 | 1.84% |
| 農業科技 | 16 | 3 | 18.75% | 12 | 3 | 25.00% |
| 綠能環保 | 139 | 1 | 0.72% | 89 | 1 | 1.12% |
| 居家生活 | 5,156 | 2 | 0.04% | 5,119 | 2 | 0.04% |
| 其他 | 1,290 | 29 | 2.25% | 785 | 26 | 3.31% |
| 總計 | 12,247 | 754 | 6.16% | 10,263 | 668 | 6.51% |
資料來源：本研究整理
表四為資訊疊套後之等級結果，本研究依據環域分析半徑大小不同進行評估。Panel A為化學品產業之自然風險等級、生態系保護等級及物種熱區等級。由結果可知，整體平均而言，化學品產業場域位置屬於低風險，進一步將生態系保護等級與物種熱區等級進行觀察，平均而言仍屬於低風險。
Panel B為以證交所產業分類標準進行劃分，樣本平均之自然風險等級、生態系保護等級及物種熱區等級。由結果可知，整體平均而言，證交所各產業之自然風險等級、生態系保護等級及物種熱區等級均屬於低風險。
針對場域位置分布狀況，發現屬於「化學品」公開發行以上企業之場域位置多集中於雲林縣麥寮鄉（佔樣本3.05%）、桃園縣觀音區（佔樣本2.52%）、高雄市林園區（佔樣本2.52%）、南投縣南投市（佔樣本2.39%）、高雄市仁武區（佔樣本2.12%）、彰化縣芳苑鄉（佔樣本2.12%）及高雄市大寮區（佔樣本1.99%），以上區域位置多存在工業區，可能有產業群聚效應。
表四、自然風險等級等級結果
| Panel A：依據SASB產業分類－自然風險等級 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 半徑1km | 半徑2km | 半徑5km | 半徑10km | 半徑15km | |
| 自然風險等級 | 2.16 | 2.28 | 2.46 | 2.52 | 2.53 |
| 生態系保護 | 1.87 | 2.05 | 2.26 | 2.38 | 2.59 |
| 物種熱區 | 2.00 | 2.03 | 2.16 | 2.17 | 2.10 |
| Panel B：依據證交所產業分類－自然風險等級 | |||||
| 半徑1km | 半徑2km | 半徑5km | 半徑10km | 半徑15km | |
| M1300 塑膠工業 | 2.13 | 2.18 | 2.49 | 2.45 | 2.36 |
| M1400 紡織纖維 | 1.96 | 2.30 | 2.32 | 2.36 | 2.27 |
| M1500 電機機械 | 1.67 | 2.33 | 2.33 | 2.33 | 2.33 |
| M1721 化學工業 | 2.18 | 2.30 | 2.47 | 2.56 | 2.59 |
| M1722 生技醫療業 | 1.86 | 2.00 | 2.29 | 2.43 | 2.29 |
| M2100 橡膠工業 | 2.29 | 2.36 | 2.43 | 2.36 | 2.71 |
| M2324 半導體業 | 2.25 | 2.25 | 2.25 | 3.00 | 3.00 |
| M2326 光電業 | 1.50 | 1.50 | 2.50 | 3.00 | 3.00 |
| M2331 其他電子業 | 2.25 | 2.25 | 1.88 | 2.00 | 2.00 |
| M3300 農業科技 | 3.00 | 2.00 | 3.00 | 3.00 | 3.00 |
| M3500 綠能環保 | 2.00 | 2.00 | 3.00 | 3.00 | 3.00 |
| M3800 居家生活 | 2.00 | 2.00 | 3.00 | 3.00 | 3.00 |
| M9900 其他 | 2.55 | 2.55 | 2.72 | 2.76 | 2.79 |
| M1300 塑膠工業 | 2.13 | 2.18 | 2.49 | 2.45 | 2.36 |
資料來源：本研究整理
有鑑於尚無自然相關風險營收損失率及資產減損損失率，故本研究參考銀行公會實體風險營業損失及擔保品價值損失。表五列示自然風險等級對營收損失佔比之估計，係參考銀行公會之轉型風險營業額損失比率，推估不同等級下自然風險對企業營業損失佔整體營收比率。
考量企業資訊揭露狀況之不同，若企業有揭露國內營業收入狀況則優先以國內營收狀況估算營業額損失，再估算營業損失佔企業營收之佔比。表五顯示，無論以SASB或證交所產業分類，自然風險對企業營收造成損失約為整體營收4%；若將評估半徑擴大至5公里時，光電業營收損失率將提升至10%。此表示在小範圍的環域評估下，自然風險對營收損失率影響較小，若未來將廠區大小納入評估時，對自然風險之營收損失率應可更精準。
表五、自然風險等級對營收損失佔比估計
Panel A：依據SASB產業分類－營收損失佔比 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| 半徑1km | 半徑2km | 半徑5km | 半徑10km | 半徑15km | |
| 化學品 | 0.03 | 0.04 | 0.05 | 0.05 | 0.05 |
| Panel B：依據證交所產業分類－營收損失佔比 | |||||
| 半徑1km | 半徑2km | 半徑5km | 半徑10km | 半徑15km | |
| M1300 塑膠工業 | 0.04 | 0.04 | 0.05 | 0.05 | 0.05 |
| M1400 紡織纖維 | 0.03 | 0.05 | 0.05 | 0.05 | 0.05 |
| M1500 電機機械 | 0.01 | 0.05 | 0.05 | 0.05 | 0.05 |
| M1721 化學工業 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.04 | 0.04 |
| M1722 生技醫療業 | 0.04 | 0.06 | 0.08 | 0.11 | 0.08 |
| M2100 橡膠工業 | 0.04 | 0.04 | 0.03 | 0.03 | 0.05 |
| M2324 半導體業 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.10 | 0.10 |
| M2326 光電業 | 0.04 | 0.04 | 0.10 | 0.14 | 0.14 |
| M2331 其他電子業 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.03 | 0.03 |
| M3300 農業科技 | 0.05 | 0.02 | 0.05 | 0.05 | 0.05 |
| M3500 綠能環保 | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.02 |
| M3800 居家生活 | 0.03 | 0.03 | 0.07 | 0.07 | 0.07 |
| M9900 其他 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.03 |
| M1300 塑膠工業 | 0.04 | 0.04 | 0.05 | 0.05 | 0.05 |
資料來源：本研究整理
表六為自然風險等級對總資產損失佔比估計，係以擔保品價值損失估算不同自然風險等級對總資產造成之減損，再以預期信用損失模式推估自然風險造成損失佔總資產之比率。
考量企業資訊揭露狀況之不同，若企業有揭露國內可辨認淨資產則優先以國內可辨認淨資產進行估算。由結果可知，無論以SASB或證交所產業分類，自然風險對企業總資產造成之預期損失約為整體的10%；若將評估半徑擴大至5公里時，光電業營收損失率將提升至24%。此表示在小範圍的環域評估下，自然風險對總資產損失率影響較小，若未來將廠區大小納入評估時，對自然風險之營收損失率將會更精準。
表六、自然風險等級對總資產損失佔比估計
| Panel A：依據SASB產業分類－營收損失佔比 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 半徑1km | 半徑2km | 半徑5km | 半徑10km | 半徑15km | |
| 化學品 | 0.08 | 0.09 | 0.10 | 0.11 | 0.11 |
| Panel B：依據證交所產業分類－營收損失佔比 | |||||
| 半徑1km | 半徑2km | 半徑5km | 半徑10km | 半徑15km | |
| M1300 塑膠工業 | 0.08 | 0.08 | 0.10 | 0.09 | 0.09 |
| M1400 紡織纖維 | 0.09 | 0.12 | 0.12 | 0.13 | 0.12 |
| M1500 電機機械 | 0.03 | 0.10 | 0.10 | 0.10 | 0.10 |
| M1721 化學工業 | 0.08 | 0.09 | 0.10 | 0.11 | 0.10 |
| M1722 生技醫療業 | 0.04 | 0.06 | 0.07 | 0.09 | 0.07 |
| M2100 橡膠工業 | 0.10 | 0.10 | 0.08 | 0.08 | 0.12 |
| M2324 半導體業 | 0.08 | 0.08 | 0.08 | 0.14 | 0.14 |
| M2326 光電業 | 0.12 | 0.12 | 0.24 | 0.30 | 0.30 |
| M2331 其他電子業 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.04 | 0.04 |
| M3300 農業科技 | 0.06 | 0.03 | 0.06 | 0.06 | 0.06 |
| M3500 綠能環保 | 0.03 | 0.03 | 0.05 | 0.05 | 0.05 |
| M3800 居家生活 | 0.02 | 0.02 | 0.04 | 0.04 | 0.04 |
| M9900 其他 | 0.11 | 0.11 | 0.14 | 0.14 | 0.14 |
| M1300 塑膠工業 | 0.08 | 0.08 | 0.10 | 0.09 | 0.09 |
資料來源：本研究整理
依據TNFD之《關於自然相關問題的辨識及評估指南：LEAP方法》，不同產業、不同企業、在不同場域位置造成的自然風險損失也有所不同。本研究考量自然相關法規及政府揭露之生物熱區所評估之結果，推估不同自然風險等級對企業營收造成之損失及資產減損之預期信用損失。初步推估結果，期望能協助推估企業對自然相關風險造成之財務損失，提供投融資決策之參考。
企業透過LEAP評估法能有效評估企業營運活動自然相關風險因子，而企業營運活動所在之「地點（Locate）」是評估自然風險的第一步！TEJ TNFD自然相關風險解決方案，依據國際間衡量方式及我國農業部之評估自然風險之方式，協助您面對不同自然風險衡量方式。從評估LEAP評估法中「地點（Locate）」評估階段著手，確保企業能夠全面了解並應對其所處地點的自然風險。透過TNFD解決方案，企業不僅能提升其自然風險管理的能力，還能加強其永續發展的競爭力，從而實現更高的環境和經濟效益。
