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美國總統川普自上任以來延續了第一任期「美國優先」的政治理念，為了使企業回流美國重振製造業，啟動了全球關稅貿易戰，此舉不但引起各國揚言施以報復性關稅措施回應外，也引發市場對今年全球經濟成長衰退的擔憂，造成年初以來股、債、匯市的波動加劇。伴隨金融市場風險的逐漸升溫下，投資人也開始尋求能夠提供資金更安全的投資策略。 

在成長型投資領域中，德伍．卻斯（Derwood S. Chase Jr.）無疑是一位極具代表性的傳奇人物。投資生涯橫跨近半世紀的他，擁有紮實的學術背景，畢業於維吉尼亞大學，並於1954年取得哈佛大學企業管理碩士學位。1958年創立大通投資顧問公司（Chase Investment Counsel Corporation），專注於管理公司退休基金、信託基金與個人退休計畫，並不涉足與銀行相關業務。在他的領導下，公司至2001年已管理超過14億美元資產，其旗下機構大型成長股組合於1990至2001年間創下年化報酬率16.38%的亮眼成績，顯著超越同期S&P 500指數及Russell 1000 Growth指數。

TEJ新報本周為您精選財金新知。1. ‍如何運用機器學習與量化方法，提升因子投資策略績效？2. 【量化必讀】TQuant Lab - 量化研究精選文章…

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霍華．羅斯曼（Howard Rothman）為華爾街知名投資機構「遠見投資顧問公司」（VIA）之首席投資分析師，其主導的「藍酬股成長操作帳戶」自1997年成立以來，至2001年為止累積報酬率高達49.27%，表現為同期標準普爾500指數（S&P500）的兩倍以上，並在各年度中皆穩定優於大盤。 羅斯曼的投資核心理念在於「於正確時機買進並長期持有優質個股」。他強調，選擇財務穩健、獲利穩定成長的公司，並於適當價格買入後耐心持有，無須頻繁調整持股，即可獲得長期優異報酬。這種簡潔而堅定的投資哲學，不僅體現出他的實務智慧，也為本次策略回測提供了明確且具有歷史驗證的依據。

美國總統川普自上任以來延續了第一任期「美國優先」的政治理念，為了使企業回流美國重振製造業，啟動了全球關稅貿易戰，此舉不但引起各國揚言施以報復性關稅措施回應外，也引發市場對今年全球經濟成長衰退的擔憂，造成年初以來股、債、匯市的波動加劇。伴隨金融市場風險的逐漸升溫下，投資人也開始尋求能夠提供資金更安全的投資策略。 

隨著高科技產業迅速發展，其股票也常成為市場焦點。然而，高科技股雖具備成長潛力，卻同時伴隨著極高的波動性與投資風險。投資人在追求高報酬的同時，若未妥善評估風險，容易面臨重大虧損。因此，如何有效衡量與控管高科技股的下跌風險，成為投資決策中不可忽視的一環。

查爾士‧布蘭帝 是班傑明‧葛拉漢 的得意門生，自1974年創立Brandes Investment Partners 以來，將管理資產從 1.3 億美元成長至逾 750 億美元。旗下 Brandes Global Equity Fund 二十年年化報酬率達 17.91%，顯著領先 MSCI World Index，並獲晨星五顆星與多項國際大獎肯定。其另一代表作 AGF International Value Fund 同樣展現卓越長線績效，布蘭帝本人也曾蟬聯全球頂尖基金經理人之首。

在投資領域中，「景氣循環」向來是一個重要的參考依據。無論是總體經濟的波動、企業獲利的起伏，還是市場投資氣氛的演變，都在不同的景氣階段呈現出鮮明的差異。因此，若能掌握景氣循環的動向，便可協助投資人更精準地調整資產配置，並在投資市場中取得相對優勢。

TQuant Lab中的 Zipline 提供高品質、擬真的回測架構，透過四大核心函式 —— initialize、handle_data、analyze、run_algorithm，來設置回測環境，使交易策略能夠根據市場條件調整細節，如滑價與手續費，以確保回測結果更貼近真實交易。 本篇一開始會簡單介紹四大框架及應用，之後將重點放在 initialize 並進行詳細說明。

在金融投資的世界中，掌握準確且全面的數據是一項不可或缺的技能，而有效管理股票池和股價資料的取得方式則是開啟這項技能的關鍵。透過 TQuant Lab 提供的工具與 API，我們可以輕鬆地定義篩選條件，快速建立符合需求的股票池，並下載相關的歷史股價資料。

普遍來說，公司宣告發放股利意味著公司營運上相對穩健，有足夠盈餘或是資本公積可供發放，除了能回饋股東長期以來的支持，也可向外宣告公司的經營良好並提高整體股價表現。但也有另一派觀點認為，公司若發放股利恐被市場認為，其本業上缺乏現金流為正的投資機會，因此選擇將資金發還給股東，而這也代表公司股價長期下來可能有所下降。