專家觀點

碳核算金融聯盟（PCAF）於2025年12月發布第三版《金融業全球溫室氣體盤查和報告準則Part A：投融資碳排放》，本文接續介紹新增加的資產類別 — 證券化與結構型商品，說明其方法論並以台灣發行之受益證券實例進行試算。

郭元益食品集團，創立於1867年，曾是台灣漢餅與婚慶禮餅市場的指標性百年龍頭企業。歷經五代傳承，郭元益蛻變為橫跨喜餅、伴手禮、婚紗攝影、麵包烘焙、觀光博物館等五大事業體的現代化食品集團。面對台灣少子化與不婚潮的嚴峻人口挑戰，集團正透過「老店潮牌化」與「產品日常化」的戰略進行平穩轉型，本文將介紹集團的發展與營運策略。

因應財管 2.0 趨勢，本文以 USD SOFR CMS 10Y 區間計息可贖回債券為例，運用 Hull-White 與 LSMC 模型拆解複雜結構型商品定價與敏感度分析，並透過 TEJ PrisCore 評價模組提升金融機構風控效率。

全球鋼鐵長期面臨產能供過於求的結構性失衡，而中國在世界鋼鐵生產中扮演不可或缺的角色。2025年中國粗鋼產量達9.608億噸，占全球逾五成。這種大量外銷的模式，對當地鋼廠的獲利空間形成擠壓，也讓中國過剩的產能外溢成為全球鋼鐵市場最主要的供給壓力來源。隨中國低價鋼材大量出口，各國陸續採取反傾銷措施，全球鋼鐵貿易保護浪潮已成形，而台灣鋼鐵業者近年也持續透過反傾銷機制尋求保護。

近來ABF載板市場再度出現漲價消息，引發半導體與供應鏈高度關注。ABF載板是封裝中不可或缺的關鍵材料，主要用於高階CPU、GPU、AI加速器與伺服器晶片。此次ABF載板價格上揚，究其背後原因，引發市場高度關注，究竟是短期供需失衡，還是AI新周期帶來的新一波長期成長動能？本文將從供給與需求兩面切入，並深入探討後續可能產生的產業影響與風險。

億東企業股份有限公司以「三好米」品牌享譽全台，並在2010年之後擠下聯米企業的「中興米」，成為台灣米業龍頭，台灣整體食用米市占率高達12％至15％，小包裝米市占率更達到35％至40％，億東企業集團的成功並非偶然。 本文就以億東企業集團為主軸，探討集團的發展與經營策略。

2024 年央行祭出第七波選擇性信用管制與房貸總量控管後，房市炒作氣氛明顯降溫。隨著 2026 年第二季央行決議利率「連九凍」並暫緩加碼管制，市場焦點全轉向「新青安2.0（青安3.0）」。面對新舊制交替與授信結構的轉變，這項新政策究竟會如何重新定義全台房市發展？各地區的量價格局又將迎來怎樣的劇烈分化？

如何降低景氣循環對營運的衝擊，並找出能真正獲利的新業務，是各家面板廠最迫切的課題。先前有幾篇面板業轉型的分析研究，已深入探討台灣面板廠的轉型進度。在檢視完台廠的防禦性策略後，本篇進一步將焦點延伸至全球面板龍頭京東方的動向。

樂山集團在1984年創立的「香雞城」曾以全台首創的台式手扒雞締造百店輝煌，後因加盟管理失控於1996年黯然熄燈。面臨崩解逆風，第二代接班人陳宏寬展現變陣智慧，將樂山企業轉型為極致品管的「B2B肉品加工代工」。目前核心股權仍由第二代兄妹牢牢掌控，但這場跨世代的創新實驗，已為老品牌注入了全新的延續動能。